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玻璃期货跌停是怎么回事?

最近关于玻璃期货跌停的事件让大家很关注,广大股民朋友也都担心自己的切身利益,都想以最小风险来获得最大的收益,因此大家关于股票的每一次波动每一次变化都很担心,那么关于玻璃期货跌停是怎么回事?下面就让小编来为大家介绍

一、基本面盘点

期货方面:本周玻璃期货价格上涨。其中,主力合约FG1805周五收盘较节前收盘涨27元或1.85%收于1488元,持仓393246手,其中FG1805周高点为1494元,周低点为1440元。FG1809周五收盘较节前收盘涨17元或1.13%收于1502元,持仓量为100888手。技术上,本周玻璃主力合约1805先抑后扬,期价整体上涨,期价上方承压1500一线压力,下方1440一线支撑较强,短期呈反弹态势。操作上,建议1440-1500区间操做。

现货方面:卓创资讯数据显示,本周国内浮法玻璃均价为1751.9元/吨,与上周相比下跌1.25元/吨。春节假期之后,玻璃现货市场尚未完全恢复到正常的状态。生产企业大多已经上班,而贸易商和加工企业复工情况并没有较大的改善,预计下周将会基本正常。从生产企业出库看,环比有所增加,主要是以本地贸易商或者加工企业适量补库存为主,长途运输尚未完全开工。区域方面,以沙河地区市场表现较为积极,其他地区表现一般。近两天沙河地区贸易商已经积极进行补库存,同时市场销售价格也有10-30元左右幅度的上涨,生产企业报价也将在近两天陆续有10元以上的涨幅。受之影响,华北地区京津冀市场生产企业近两天报价也将有20元左右幅度的上涨。产能方面,互有增减。廊坊金彪二线600吨点火之后,安徽芜湖信义二线500吨停产放水,行业产能总量增减变化影响不大。价格方面,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1499元/吨,华东地区,山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1649元/吨。华中地区,武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1716元/吨。

后市预测:本周国内浮法玻璃市场运行符合预期,春节前低库存、资金充足支撑下,市场促销力度较小,较去年继续缩减。当前下游加工厂基本仍在停工放假,物流也没有恢复,市场缺乏成交,行情将延续稳定。春节前市场看,微乎其微的促销促使中下游轻仓过节,将一定程度上造成节后厂家库存有压,相对利空节后行情,但同时中下游持货较少,节后行情或无须过度悲观。

三、玻璃市场上下游动态分析

纯碱市场一周动态:本周国内纯碱市场弱势运行,厂家出货情况一般。春节过后,纯碱厂家整体库存偏高,厂家出货压力不减,华中、华东地区市场成交重心仍有下移。

华东地区纯碱市场行情低迷,当地联碱厂家轻碱主流出厂价格在1500-1550元/吨,重碱主流送到终端价格在1700-1800元/吨。华中地区纯碱市场弱势运行,湖北地区轻碱主流出厂价格在1550-1650元/吨,重碱主流送到终端价格在1750-1800元/吨。

纯碱市场后市展望:近期国内纯碱厂家开工负荷维持高位,货源供应量充足。纯碱厂家整体库存偏高,下游用户及贸易商多谨慎观望市场为主,短期国内纯碱市场仍承受一定下行压力。

四、中国玻璃产能、销售及库存情况4.1重点省份生产企业浮法玻璃库存统计

表1:重点省份重点生产企业2月22日浮法玻璃库存统计(单位:万重量箱)

玻璃期货跌停

4.2中国玻璃产能与在产产能

图4:中国玻璃产能与在产产能变化图

玻璃期货跌停

4.3中国平板玻璃月产量统计

图5:中国平板玻璃月产量统计图

玻璃期货跌停

4.4中国浮法玻璃产量、销售及库存情况

图6:中国浮法玻璃产量,销售及库存图单位:万重量箱

玻璃期货跌停

五、本周行业快讯

挺价与“保值”并行:春节前夕“玻璃城”上演策略大战

临近春节,玻璃现货市场并未呈现淡季趋势,而是继续在高位整理,为春节之后市场需求恢复做准备。玻璃行业景气度回升,在有着“中国玻璃城”之称的沙河,玻璃厂家正在上演着一场挺价与保值的策略大战,这究竟是玻璃市场超预期的一个结果还是厂家之间的一种战术呢?

生产企业挺价心态明显

岁末年初作为玻璃的销售淡季,玻璃价格往往会出现季节性回落,尤其是冬季需求骤降的北方地区,往往会上演激烈的“价格战”。然而,近两年淡季北方玻璃价格跌幅明显收窄,玻璃生产企业挺价频现,以往的“价格战”逐渐淡出了市场视线。

在沙河长城玻璃有限公司期货部负责人武延民的印象里,以往春节临近,进入腊月后玻璃市场价格会有一个大幅下跌,跌幅都在10%左右甚至更多,但今年却是例外。进入腊月以来,沙河市场上主流薄板产品价格从1470元/吨下降到1460元/吨,降幅只有10元/吨。“当前玻璃市场中没有了价格战,厂家挺价前所未有的强。”武延民直言。

作为玻璃市场的风向标,沙河的一举一动无疑牵动着玻璃市场的敏感神经。面对此变化,不少业内人士提出疑问,为何近两年的玻璃市场会呈现出如此变化?沙河玻璃厂家挺价的出发点又是什么呢?

据了解,去年同期厂家挺价的态度坚决。而受访的众多沙河玻璃厂家中,多数较为看好市场走势,因此,今年如此表现亦不足为怪了。

据记者了解,2016—2017年,玻璃行业景气度回升,玻璃生产企业利润明显增长,资金压力较2014—2015年显著改善,企业心态方面显得较为乐观。玻璃价格对库存的敏感度有所下降,两者的负相关性不如往年明显。

“与去年同期相比,当前上游库存累积速度有所提升。中国玻璃期货网数据显示,截至1月底全国浮法玻璃生产企业库存同比增长逾200万重箱,而1月份环比增幅达187万重箱,增速显著高于去年同期。由此可见,今年春节前下游备货意愿不高,淡季库存压力主要集中于玻璃生产企业身上。”中大期货分析师张骏表示,按照传统惯例,春节期间部分生产企业会让贸易商和加工企业存货。但今年生产企业出台优惠政策的幅度和数量,都要少于去年同期。“厂家并未因库存累积而出现大打价格战的现象。”

“虽然相较去年同期,玻璃库存有所增加,但是相比往年其实也在正常范围。”河北正大玻璃期货部负责人庄自朝表示,库存的积累也有一定的客观因素存在。其与今年11月份开始的采暖季政策有一定关系,再加上深加工未能正常生产,需求一直得到压制。但对明年3月份以后需求恢复后的行情市场还是有好的预期,所以目前开始了挺价。

在国泰君安期货分析师张驰看来,之所以玻璃厂家坚持挺价模式,还是因为对2018年较为看好,不太愿意降价换取流动性。“近年玻璃厂家连续挺价,每一次库存大幅累积后总会有下游被迫接货,最终大幅盈利。在尝到挺价甜头后,厂家自然就乐于挺价。尤其最近两年厂家盈利丰厚,资金面相对宽松,也有挺价的实力。”他称。

对于这一点也得到了武延民的证实。2017年玻璃现货市场总体走势超预期,表现为供给端理性收缩,现货价格稳中有升,企业经营效益增加。同时也为2018年现货市场走势继续向好,打下了良好的基础。“玻璃企业挺价,一方面是为了保护来之不易的高价位,且对春节之后市场存在良好预期;另一方面,企业最近两年效益较好,资金状况有了明显改善,再加上前期上游纯碱价格回落,使得春节期间厂家生产经营压力不大。在存货挺价方面,企业有着一定的底气。”武延民称。

此“保值”非彼保值

值得一提的是,在沙河玻璃厂家频频挺价的同时,不少厂家还联带实施了保值策略。采访中记者了解到,现货市场中的“保值”并非期货上的“保值”,二者有着较大的差异。套期保值目的是规避现货波动风险,利用期现走势趋的原理,通过期货交易来规避现货价格上涨或下跌的风险;现货的保价纯粹是市场竞争行为,是厂家为了吸引贸易商备货而采取的类似保险的优惠措施。

“我们这里所说的保值,并不是在期货上进行套期保值。而是指生产企业为贸易商承担当前所购买货物的价格波动风险。”庄自朝解释说,当贸易商拉货达到一定的数量时,未来玻璃价格上涨,赚了的算是贸易商的;若是价格下跌,厂家便会按照跌下来的价格给贸易商进行结算,贸易商没有销售出去的库存产品价格损失,由生产企业来承担,使得贸易商处于稳赚不赔的状态,这也是玻璃厂家给能分担企业库存压力的贸易商的一种激励措施。

在庄自朝看来,目前的一系列政策都是企业出于对年后行情的乐观看法做出的决策。生产企业采取保值的策略,也是打消贸易商对后期市场的悲观预期。“今年的保值政策和往年相比大同小异,只是在幅度上和保值时间上有一定的差异。往年是降了一段时间才开始的保值,今年降幅较小就开始了保值,且保值时间相对去年较长。这些都是企业出于对未来行情看好做出的决定。”

据记者了解,保值模式其实是北方市场常用的冬季去库存模式。现金流对玻璃厂家而言还是最重要的指标。“冬季有累库压力,如果直接降价,下游买涨不买跌,降价无法换取流动性,要从贸易商那里获取流动性就需要同时采取挺价和保值模式,这样贸易商只赚不赔,才会有意愿为春季复工备货,这样厂家才能拿到想要的流动性。”张驰称。

“沙河企业执行的保值政策,让经销商打款,把货拉到自己仓库,既保证了经销商进行冬储不会受损失,又有潜在的盈利。”武延民告诉记者,保值政策,对于厂家来说可以有效降低库存压力,缓解现金压力,对于经销商来说,属于无风险的买卖,双方都能受益。

在他的印象里,今年采取保值策略的厂家比往年要多,厂家愿意替经销商来承担后市价格下跌带来的风险,充分反映厂家对后市持乐观态度。厂家在不降价的情况下就达到了过去依靠大幅降价才能得到的效果,既保障了厂家的利益,也消除了经销商存货的风险。

令期货日报记者感到疑惑的是,挺价与保值并行,厂家两种不同的策略是否会有冲突呢?实际上,玻璃厂家挺价和保值两个策略并不冲突,甚至互为补充。挺价促进了保值,保值是为了更好的挺价。玻璃厂家通过保值等方式增加下游贸易商的“粘度”和稳定性,减少现货市场低价竞争行为,增强上游挺价的效果。

“从根本来说挺价和保值政策是一致的,就是维护价格的稳定。通过保值政策,厂家和经销商在一定程度上形成了‘统一战线’。价格上涨,大家都收益;价格下跌,厂家受损失而经销商不受损失,那么经销商就没有低价杀跌出货的意愿,也更有利于市场价格的稳定。”武延民如是说。在业内人士看来,两种政策的差异在于厂家库存存放能力的大小,能放得下库存就实行挺价;需要贸易商帮忙储存就采取保值措施。两项策略并行实施打消大家对淡季库存累积的忧虑,贸易商对价格下跌的预期降低,进而进行冬储,稳定了淡季的价格。

两种策略年后或继续延续

国家统计局公布的数据显示,2017年12月份平板玻璃产量6062万重箱,同比增加-5.3%;1—12月份平板玻璃总产量79024万重箱,同比增加3.5%。从分月数据看10月份以后的产量受到沙河地区停产等因素影响,产量增速明显减缓,对现货价格的支撑作用逐渐增强。

而玻璃上游纯碱价格

去年12月初以来有较大幅度的回落,对玻璃现货企业成本恢复到正常水平,提供了较大的支撑,同时也为春节期间减轻了资金压力。

“从当前玻璃现货走势看,处于较强的调整区间。一方面,玻璃供给侧减少了较大的供应量,对于现货有一定的支撑;另一方面生产企业总体库存处于合理范围,压力不大;再者近期上游纯碱价格回落幅度比较大,因此生产企业经营效益较好。”业内人士表示,由于目前生产企业资金尚可,后期并不会出台更多的销售优惠策略,预期春节之后,会有更好的市场行情。在他看来,春节之后贸易商和加工企业会形成一轮补库存的周期。如果终端房地产市场如期启动,则形成良性的循环。采访中,记者了解到,保值和挺价的出发点是保持当前行业整体利润水平,并希望将当前的高价局面维持到节后刚需复苏阶段。由于淡季玻璃价格回调幅度有限,加之近期纯碱价格大跌,玻璃生产企业利润处于近两年来的高位,远超去年同期。春节前下游深加工企业开工率下降,玻璃销售出现下滑乃季节性特征,贸易商在当前的高价局面下囤货意愿低下也是常情。但春节后,随着刚需的复苏,下游对高价的接受度将提升,生产企业的高利润有望延续。“今年大家都在谈论的高库存问题和去年有些类似,价格高库存高,但是采暖季过后的需求爆发也将是大概率事件。”庄自朝表示,相信应该和去年同期类似,年前高价高库存,贸易商社会库存低,年后需求一旦启动,造成玻璃企业库存快速下降,进而形成涨价的基础。对厂家来讲,目前所采取策略将会持续到年后。

市场人士也预测,沙河节前的挺价和保值模式预计将延续到3月左右。“北方市场春季复工大概4月以后基本会开始。一般而言,考虑到终端需求的逐步恢复,无需单纯向贸易商需求流动性支撑,所以也就没有必要为贸易商承担风险去保价。至于挺价策略要看市场最终的需求,如果春季复工需求稳定,厂家挺价会延续,但是如果需求不好,挺价模式将会较为被动。”张驰称。

实际上,对生产企业来讲,自己承担后期风险,也存在一定的变数。如果后期加工企业订单不及预期,高库存企业的压力则是显而易见。

“玻璃生产企业的这一系列策略能否维持关键在于节后刚需的复苏。”张骏表示,节前需求下滑较为明确,也在市场预期之中,因此企业根据自身产能及开工负荷能够预料库存的累积程度。春节后一旦需求复苏不及预期,淡季大举累库的负反馈将会释放,届时玻璃价格走势势必将承压下行

以上就是小编关于玻璃期货跌停的而一些介绍情况,希望能够给广大股民朋友带来一定的帮助,能让大家对玻璃期货跌停有更多的了解。小编在此提醒广大股民朋友投资有风险,请广大朋友理性理财,更多投资理财信息和投资技巧尽在微尚时代网,请大家持续关注

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